Questão Q13688
Ver mais questõesQuem Arrisca Mais, Ganha Mais? (Finanças)
O modelo CAPM (*Capital Asset Pricing Model*) é amplamente utilizado em finanças para estimar o retorno esperado de um ativo. Segundo o modelo, esse retorno depende do beta (β) da ação — uma medida de sensibilidade dos retornos do ativo em relação aos movimentos do mercado. Quanto maior o beta, maior o retorno exigido pelos investidores para compensar o risco assumido.
O gráfico abaixo compara o desempenho do S&P 500, da Hershey e da Tesla nos últimos 5 anos:
Com base no modelo e na análise do gráfico, qual dos ativos deve apresentar o maior retorno esperado?
- A
Hershey, pois empresas do setor de consumo básico costumam ser mais resilientes em períodos de crise, o que exige um maior prêmio de risco dos investidores.
- B
S&P 500, pois representa a carteira de mercado e, por definição, serve como referência de risco para todos os demais ativos.
- C
Hershey e Tesla devem apresentar retornos esperados equivalentes, uma vez que ambas compõem o mesmo índice de referência.
- D
S&P 500, pois por ser um índice diversificado, elimina o risco não-sistemático e oferece o maior retorno ajustado ao risco entre os três.
- E
Tesla, pois a análise do gráfico sugere maior sensibilidade de seus retornos aos movimentos do mercado.