Questão Q15100
Ver mais questõesCurva de juros - Parte 2
O gráfico abaixo mostra a diferença entre as taxas de juros de um título público dos Estados Unidos (EUA) com maturidade de 10 anos e de outro com maturidade de 2 anos. Essa diferença é costumeiramente utilizada para medir a inclinação da curva de juros.
A partir da análise do gráfico, assinale a alternativa correta: (Vocabulário: Federal Reserve é o banco central dos EUA, encarregado de exercer a política monetária no país.)
- A
Os valores no gráfico acompanham o movimento da taxa básica de juros estadunidense, que atingiu altos patamares frente a uma grande reação à crise causada pela pandemia. Não obstante, essa ação gerou uma inclinação fortemente positiva da curva de juros, forçando o Federal Reserve a diminuir as taxas através de operações de mercado aberto, sobretudo durante o ano de 2022.
- B
A inclinação torna-se negativa em torno da metade de 2022, indicando uma curva de juros invertida. Esse fenômeno de inversão da curva de juros está associado a um aumento da taxa básica de juros pelo banco central, o que afeta sobretudo os títulos de curta maturidade, e uma expectativa por parte do mercado de desaceleração da economia no médio ou longo prazo, fato que justifica a frequente utilização da inclinação negativa como sinal de recessão.
- C
A diminuição da inclinação da curva de juros durante o período exposto é explicada, fundamentalmente, por uma recuperação do otimismo dos investidores na economia estadunidense após um árduo período de desaceleração econômica durante a pandemia. Os efeitos da mudança de expectativas é visível de forma mais notável nas taxas de longo prazo, fato que justifica o uso da inclinação da curva para previsão de dados de atividade econômica.
- D
Por conta da incerteza causada pela pandemia e eventos como a guerra na Ucrânia, a inclinação da curva de juros tornou-se bastante positiva durante o ano de 2021. Não obstante, à medida que a economia estadunidense ajustou-se ao novo cenário, a atividade econômica cresceu, acompanhada de menores taxas de juros no curto prazo, o que explica a queda nos valores registrados no gráfico.
- E
O gráfico mostra a curva de juros invertendo-se durante o período exposto, atingindo em 2022 uma inclinação negativa. Isso ocorreu tanto por um aumento da taxa de juros no curto prazo, a qual é determinada majoritariamente pelas expectativas dos investidores acerca da economia, quanto por uma queda relativa nas taxas de longo prazo, determinadas pela política monetária exercida pelo Federal Reserve.