Questão Q13690
Ver mais questõesQuando o Passeio Aleatório Encontra os Dados (Finanças)
Em finanças, o modelo clássico assume que os preços dos ativos seguem um passeio aleatório: cada variação diária é independente das anteriores, de modo que o passado não oferece nenhuma informação sobre o futuro. Assume-se ainda que essas variações seguem uma distribuição normal, o que torna eventos extremos intrinsecamente raros e esporádicos — um grande choque hoje não torna mais provável que outro grande choque ocorra amanhã.
Os gráficos abaixo comparam as variações diárias do índice Dow Jones com as variações geradas por um processo que segue exatamente essas hipóteses, ambas expressas em unidades de desvio-padrão:
Com base na análise dos gráficos, assinale a alternativa que descreve corretamente o que os dados revelam.
- A
A semelhança visual entre os dois gráficos confirma que ambos os processos compartilham as mesmas propriedades estatísticas, validando a aplicação do passeio aleatório aos retornos do Dow Jones.
- B
Os dados do Dow Jones revelam dois padrões ausentes no processo simulado: variações extremas mais frequentes do que uma distribuição normal admitiria e agrupamento desses episódios em períodos específicos.
- C
As diferenças observadas explicam-se pelo maior nível médio de volatilidade do Dow Jones; a forma da distribuição e a independência entre as variações permanecem estatisticamente equivalentes.
- D
Os dados do Dow Jones apresentam variações extremas mais frequentes do que uma distribuição normal prevê, mas o agrupamento dessas variações em períodos específicos é esperado em qualquer processo aleatório com choques suficientemente grandes.
- E
Os eventos extremos observados indicam que os mercados seguem padrões determinísticos no curto prazo, tornando a aleatoriedade apenas uma aproximação válida em horizontes mais longos.